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Vale a pena comprar empresa com GERIC? Cuidados
Vale a pena comprar empresa com GERIC para tirar do papel o seu empreendimento no Apoio à Produção da Caixa? Essa pergunta chega com frequência de quem já tem terreno, projeto e vontade de construir, mas esbarra num limite que não depende só de boa vontade: a capacidade de crédito da própria empresa.
A resposta curta é que sim, pode ser uma estratégia inteligente. A resposta completa é que ela só funciona se você conhecer uma regra da Caixa sobre alteração do capital social. Ignorar essa regra pode deixar a empresa que você acabou de comprar parada por um ano inteiro, sem poder usar justamente aquilo pelo qual você pagou.
Neste artigo, você vai entender por que essa estratégia faz sentido, como compará-la com a entrada de um sócio no empreendimento e qual é o cuidado principal na hora de mexer no quadro societário. Já aviso: eu mesmo passei por essa situação, e a solução foi mais simples do que parece.
Por que alguém pensaria em comprar uma empresa para usar o GERIC
No Apoio à Produção, a empresa que vai tocar a obra passa por uma análise de risco de crédito na Caixa, conhecida como GERIC. Na prática, dessa análise sai uma capacidade: até quanto a empresa consegue rodar de empreendimento com financiamento do banco.
Essa capacidade está ligada ao faturamento e ao histórico da empresa. E é aí que mora o problema de muita gente que está começando. Uma construtora nova, ou que fatura pouco, costuma ter uma capacidade de GERIC que não comporta o tamanho do empreendimento que o incorporador quer fazer.
O terreno está negociado, o projeto está pronto, a demanda existe, mas a empresa não tem fôlego de crédito para carregar a operação. Diante disso, o incorporador normalmente enxerga três caminhos:
Crescer aos poucos: fazer empreendimentos menores, gerar faturamento e histórico, e esperar a capacidade aumentar com o tempo.
Trazer um parceiro: chamar uma empresa ou sócio que já tem capacidade de GERIC para entrar no empreendimento, normalmente dividindo o resultado.
Comprar uma empresa: adquirir uma empresa que já tem faturamento e capacidade de GERIC e usar essa estrutura para rodar o próprio empreendimento.
O primeiro caminho é o mais lento. O segundo é o mais comum. E o terceiro, que é o assunto deste artigo, é o que muita gente nem considera, mas que em alguns cenários pode fazer muito sentido financeiro.
Comprar empresa com GERIC ou chamar um sócio: a conta que importa
Imagine que você vai chamar um parceiro para entrar com 50% no empreendimento porque ele tem a capacidade de crédito que você não tem. Ele entra com 50%, e no final leva 50% do lucro.
Agora pense no tamanho desse lucro. Às vezes, o valor que vai para esse parceiro corresponde ao que você pagaria para comprar uma empresa que já tem faturamento e já tem GERIC. Ou seja: em vez de entregar metade do resultado da obra, você usa esse mesmo dinheiro para adquirir a estrutura.
A lógica é simples. O lucro dividido com o sócio vai embora quando o empreendimento termina. Já a empresa adquirida, em tese, continua com você depois, podendo servir de base para os próximos projetos. Repare no em tese: isso depende da saúde da empresa, do desempenho das obras e de a capacidade de crédito continuar sendo aprovada nas análises seguintes.
Como fazer essa comparação sem se enganar
Antes de decidir, coloque os dois cenários lado a lado. Não existe um número mágico que diga qual é o melhor; a resposta muda de projeto para projeto. O que existe é um conjunto de perguntas que você precisa responder com honestidade:
Qual é o lucro previsto do empreendimento e quanto dele iria para o parceiro?
Quanto está sendo pedido pela empresa, e o que exatamente está incluído na venda?
A capacidade de GERIC dessa empresa realmente comporta o empreendimento que você quer fazer? Isso precisa ser confirmado, não presumido.
Quais serão os custos de transição, como contador, advogado e atualização cadastral?
Quanto tempo leva até você conseguir usar essa capacidade de fato?
Que riscos a empresa carrega do passado, como dívidas, processos ou pendências?
Note que a quinta pergunta, sobre tempo, é justamente a que pega muita gente de surpresa. E é por causa dela que existe o cuidado que vou explicar a seguir.
A regra da Caixa que pode travar a empresa por um ano
Existe uma regra da Caixa que trata da alteração do capital social da empresa. Segundo essa regra, se a empresa tiver uma alteração de 50% do capital social, ela não pode utilizar a capacidade de GERIC durante um ano completo.
Traduzindo para o caso da compra: se o dono atual tem 50% da empresa, sai, e você entra no lugar dele com os mesmos 50%, a empresa teve metade do capital social alterado de uma vez. Resultado: ela fica bloqueada por um ano.
Comprar a empresa de uma vez pode significar pagar pela capacidade de crédito e não poder usá-la por doze meses.
Pense no impacto disso no seu planejamento. Você negociou o terreno, talvez numa permuta com prazo combinado com o terrenista. Organizou o projeto, mapeou a demanda, montou a viabilidade. E, na hora de rodar, descobre que a empresa que comprou justamente para isso está impedida de usar o GERIC por um ano.
Um ano parado numa incorporação não é só tempo perdido. É custo que continua correndo, condição de mercado que pode mudar e acordo com terrenista que pode precisar ser renegociado. Em muitos casos, o atraso destrói a vantagem que a compra da empresa parecia ter.
Um ponto importante: as normas da Caixa são atualizadas de tempos em tempos. Antes de assinar qualquer alteração contratual, confirme a regra vigente com a Caixa e com quem acompanha o seu cadastro. O que vale aqui é entender o conceito e saber que esse risco existe.
Como comprar empresa com GERIC sem bloquear a capacidade
Isso já aconteceu comigo. Eu tinha uma empresa com dois sócios, eu e mais um, cada um com 50%. Queria trazer um terceiro sócio. Se o meu sócio simplesmente saísse com os 50% dele e o novo entrasse com os mesmos 50%, a empresa teria metade do capital social alterado de uma vez e ficaria bloqueada por um ano.
A solução foi fazer a mudança de forma gradual. Primeiro, o segundo sócio reduziu a participação para 25%, e o terceiro sócio entrou com 25%. Meses depois, no meu caso cerca de quatro, foi feita a nova alteração: o sócio antigo saiu e o novo passou de 25% para 50%.
Perceba a diferença. Em nenhum momento houve uma alteração de 50% de uma só vez. Houve uma alteração de 25% e, depois de um intervalo, outra de mais 25%. A mudança final foi a mesma, mas o caminho foi outro.
O que muda na prática com a entrada gradual
Se você quer comprar uma empresa para usar a capacidade de GERIC dela, a recomendação é não entrar de uma vez na sociedade com a participação cheia. A lógica geral é esta:
Você entra primeiro com uma participação pequena, por exemplo 25%.
O cadastro da empresa na Caixa é atualizado para informar essa alteração.
Você aguarda um intervalo antes da próxima mudança.
Nesse meio-tempo, como a empresa não foi bloqueada, você já pode ir rodando o GERIC e aproveitando o faturamento dela.
Depois, é feita a nova alteração, em que o sócio antigo sai e você fica com a maior parte das cotas.
Os quatro meses do meu caso foram o que eu fiz, não um prazo fixo de norma. O intervalo adequado, a forma de comunicar cada alteração e a ordem dos documentos precisam ser avaliados para a sua situação.
O passo a passo completo dessa transição, com a sequência de alterações e a atualização cadastral na Caixa, está detalhado na Formação Apoio à Produção. Conheça a Formação Apoio à Produção
Pontos de atenção na entrada gradual
A entrada gradual resolve o bloqueio, mas cria um período em que você é sócio minoritário de uma empresa que ainda tem o antigo dono como peça relevante. Isso exige confiança e, principalmente, um contrato bem amarrado.
Antes da primeira alteração, deixe por escrito, com apoio de um advogado, como e quando a segunda etapa vai acontecer, por qual valor e o que acontece se uma das partes desistir no meio do caminho. Você não quer descobrir, já com obra rodando, que a segunda metade da compra ficou em aberto.
Outro cuidado é somar todas as alterações do período. Se, além da sua entrada, houver outra movimentação de cotas na empresa, o percentual alterado pode chegar ao limite sem você perceber. Planeje o quadro societário como um todo, não só a sua parte.
Antes de fechar negócio: o que olhar na empresa
Comprar uma empresa é comprar também a história dela. A capacidade de GERIC é o que atrai, mas ela vem acompanhada de tudo o que a empresa fez até ali. Por isso, antes de discutir percentual de cotas, faça uma análise cuidadosa:
Dívidas e pendências fiscais: confira certidões e a situação da empresa perante os órgãos públicos.
Passivo trabalhista: verifique se existem ações ou riscos com funcionários e prestadores.
Situação cadastral na Caixa: confirme se o cadastro está regular e qual é, de fato, a capacidade atual.
Histórico de obras: entenda o que a empresa já entregou e em que condições.
Contabilidade: veja se os números estão organizados e se o faturamento declarado tem lastro.
Obrigações em andamento: descubra se há obras, garantias ou compromissos que continuam sob responsabilidade da empresa.
Uma empresa com faturamento bonito e passivo escondido pode sair muito mais cara do que dividir o lucro com um parceiro. A capacidade de crédito só tem valor se a empresa estiver saudável o suficiente para usá-la.
Quando essa estratégia não faz sentido
Comprar empresa com GERIC é uma boa estratégia, mas não é para todo caso. Ela tende a perder sentido quando:
O preço pedido pela empresa supera o que você entregaria a um parceiro no empreendimento.
O prazo do terreno ou da permuta não comporta o tempo da transição societária.
A empresa tem pendências que vão consumir tempo e dinheiro para regularizar.
Não existe confiança suficiente com o vendedor para atravessar o período de entrada gradual.
A capacidade de GERIC disponível não cobre o empreendimento que você pretende fazer.
Nesses cenários, trazer um parceiro ou crescer com projetos menores pode ser o caminho mais seguro. Nenhuma estratégia garante resultado; o que existe é a escolha mais adequada para o seu momento, com os riscos bem medidos.
Resumo: o que levar deste artigo
Comprar uma empresa que já tem faturamento e capacidade de GERIC pode ser mais vantajoso do que entregar metade do lucro a um sócio. Mas a forma de entrar na sociedade faz toda a diferença: uma alteração de 50% do capital social de uma vez pode deixar a empresa impedida de usar o GERIC por um ano.
A saída é a entrada gradual, com alterações menores, intervalo entre elas e cadastro atualizado na Caixa a cada etapa. Somado a isso, faça uma análise séria da empresa antes de comprar e confirme a regra vigente com a Caixa antes de assinar.
Quer o passo a passo completo?
Se você quer estruturar sua empresa para o Apoio à Produção, entender o GERIC e montar seus empreendimentos com segurança, conheça a Formação Apoio à Produção. Lá está o passo a passo completo, do jeito que eu faço na prática: https://www.incorporador-reis.com.br/formacao
Perguntas frequentes
Vale a pena comprar empresa com GERIC para fazer Apoio à Produção?
Pode valer, especialmente quando o valor da empresa é parecido com o lucro que você entregaria a um parceiro no empreendimento. Mas é preciso analisar a saúde da empresa, confirmar a capacidade de GERIC disponível e planejar a entrada na sociedade para não bloquear essa capacidade.
Alterar o capital social da empresa bloqueia o GERIC?
Segundo a regra da Caixa abordada neste artigo, uma alteração de 50% do capital social impede a empresa de usar a capacidade de GERIC por um ano. Como as normas podem mudar, confirme a regra vigente com a Caixa antes de fazer qualquer alteração.
Como entrar numa empresa sem bloquear a capacidade de GERIC?
A estratégia é a entrada gradual: entrar primeiro com uma participação menor, atualizar o cadastro na Caixa, aguardar um intervalo e só depois fazer a alteração que completa a sua participação. Assim, nenhuma alteração isolada atinge metade do capital social.
Quanto tempo esperar entre uma alteração societária e outra?
Não há um prazo fixo informado aqui. No caso relatado neste artigo, a segunda alteração foi feita cerca de quatro meses depois da primeira, mas o intervalo deve ser avaliado para cada situação e confirmado com a Caixa.
Posso usar o GERIC enquanto ainda sou sócio minoritário?
Sim. Na entrada gradual, como a empresa não foi bloqueada, ela pode continuar usando a capacidade de GERIC enquanto você ainda tem uma participação menor, desde que o cadastro esteja atualizado na Caixa.
O que verificar antes de comprar uma empresa para usar o GERIC?
Verifique dívidas, pendências fiscais, passivo trabalhista, situação cadastral na Caixa, capacidade de GERIC atual, histórico de obras e organização contábil. A empresa traz junto toda a sua história, não só a capacidade de crédito.
Quer fazer o seu primeiro empreendimento financiado pela Caixa?
Na Formação Apoio à Produção eu mostro o passo a passo completo, do terreno à entrega das chaves, com as planilhas de viabilidade, os documentos editáveis e o treinamento de venda na planta.
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